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医药行业周报:招标进展加快,行业指数再创新高

发布时间:2014-09-23    研究机构:西南证券

医药行业二级市场表现。截至上周五收盘,沪深300指数下跌0.7%,申万医药指数上涨0.8%。在28个一级行业中,医药生物板块涨跌幅排在第7位。在申万医药三级子行业中,除化学制剂板块外,其余均表现为上涨趋势。其中医疗器械板块以2.7%的涨幅排在第一位,化学制剂板块以0.8%的跌幅排列末位。期间内化学原料药板块以资金流入率-4.3%排末位。

大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共17起,成交总金额为37522.7万元。佛慈制药(002644)以成交金额8249.5万元居首位。期间融资买入标的前五名中,白云山(600332)以7.5亿元排列首位。上周融券卖出标的前五名中,白云山(600332)以804.2万股排列首位。

化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中,上周国产氯化胆碱价格无波动,其价格为4.8元/公斤。目前维生素A国产、进口价格分别为152元/公斤、153元/公斤,分别为持平、下降1.3%;维生素E国产、进口分别价格为60元/公斤、62元/公斤,每周环比下降约3.2%、4.6%;国产叶酸价格为615元/公斤,每周环比上升8.8%。部分中药材如丹参、太子参、丹参及金银花价格在上周未出现波动。太子参安国、玉林市场价格为53元/公斤、53元/公斤,分别为与上周持平、上涨3.8%;丹参玉林、亳州市场价格分别为17元/公斤、14.5元/公斤,均与上周持平;三七(云南、120头春七)亳州、玉林市场价格为200元/公斤、180元/公斤,与上周持平;金银花亳州、安国市场价格分别为110元/公斤、115元/公斤,均与上周持平。

本周行业政策动态。1)浙江省新一轮基药招标打响。基药招标文件伴随该省增补目录一同下发,与此前征求意见稿变化幅度不大,“扶低抑高”已成为贯穿该轮基药招标的关键词,中药注射剂的降价压力依旧巨大;2)山西参合率达99.4%基本实现应保尽保;3)福建省严禁药品、医械企业向医疗机构贿赂;4)深圳市社会办医获80亿元意向投资,重点包括5个社会办三级医院项目和2个三级公立医院项目。

选股思路及标的。上周沪深300指数下跌0.7%,而医药指数上涨0.8%(截至周五收盘医药生物指数为5707点,再创新高),行业整体表现强于大市。我们认为指数上涨的主要原因是下半年提前迎来估值切换,资金纷纷建仓明年估值较低的白马股;其次是下半年各省招标稳步推进、新版GMP认证基本完毕对销售的影响逐步减弱,预计下半年医药工业数据将逐渐回升。从具体省份来看,安徽省公布药品集中采购技术标目录,市场对招标进展预期上升。对此我们认为招标对药企业绩影响较大,目前莱美的埃索、福安的尼麦角林均进入安徽省药采技术标目录,如能顺利通过安徽省相对严格的价格标评审,不仅增加在安徽省的销售规模,而且也将有助于其在全国其余省份的中标销售,市场预期也将进一步上升,建议持续关注莱美药业(300006)、福安药业(300194)。建议关注国企改革概念个股太极集团(600129)、基本面好转个股南京医药(600713)等;建议持续关注沃华医药(002107)(002107)、双成药业(002693)等。

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